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        390多億,李嘉誠的算盤與“格林王”的未來
        2019-08-22 14:39:04   來源:中國酒業新聞網   作者:記者 段偉林   

        一日之間,英國啤酒商“格林王”股價暴漲近50%,飆升至3年多來新高,這一切都源于香港富豪李嘉誠的收購。

        8月19日晚,由李嘉誠家族掌舵的長江實業集團有限公司發布公告稱,公司的間接全資附屬公司CK Noble(UK) Limited以27億英鎊(相當于約231億人民幣)收購Greene King plc(格林王)全部已發行股本及將予發行股本,并支付現金承擔Greene King 19億英鎊(合163億人民幣)的債務。

        這意味著李嘉誠家族將以850便士/股(約合人民幣72.93元/股)的收購價,以總價46億英鎊(約合人民幣392.7億元)的大手筆完成此次對英國最大啤酒公司及酒吧“Greene King(格林王)”的收購。此次交易完成后將創下其在英國脫歐期間最大的投資紀錄。

        390多億的手筆,李嘉誠買“格林王”有何打算?

        李嘉誠家族的算盤

        事實上,李嘉誠在英國進行企業收購早已不是新鮮事,截止目前其旗下控股集團的收購交易主要分布在歐洲、澳洲和北美,英國是其中最具代表性的國家。

        李嘉誠對英國企業的收購起源于1990年,在2010年后開始加速,據不完全統計李嘉誠家族在英國的投資早已超過4000億港元,旗下公司控制著英國約1/4的電力分銷市場、近三成的天然氣供應市場、近7%的供水市場、超40%的電信市場、近三分之一的英國碼頭、超50萬平米的土地資源。如此大規模的資產分布,甚至有英國媒體稱李嘉誠“要買下整個英國”。

        而此次收購的新鮮點在于時機和收購的產業。《金融時報》稱,受英國無協議“脫歐”可能性的增加,英鎊匯率下跌,股市股市樓盤持續走弱,鼓勵了外國投資者在英國的投資。對外部投資者來說,現在是購買英國資產的好時機。而一向在投資上極具敏感嗅覺和對英國一直“情有獨鐘”的李嘉誠家族來說,選擇這個時機進行收購更是情理之中。

        綜合信息來看,一方面,香港投資市場走弱,另一方面,李嘉誠也是在扶持兒子李澤鉅接班,向股東們證明李澤鉅有接班的能力。相較于李嘉誠打下了中國市場,李澤鉅若想表現出足夠的接班能力,必然要去海外投資。收購格林王便是一次實戰。

        “格林王”的吸引力

        那為何是啤酒企業格林王呢?

        長實集團投資的戰略是尋找“穩定和彈性特征”的企業,李嘉誠家族收購啤酒企業自然是看好英國啤酒的發展,并認為英國的酒吧和釀酒行業正處在這樣的特征之下。

        房地產商收購啤酒產業步子跨的巨大。但實際上,此次收購并非兩者第一次聯絡,早在2016年,長實集團就在英國先后收購了136家酒吧,并將其交由Greene King(格林王)運營,創造了不菲的租金回報。在此之后長實集團進一步成為了格林王的戰略投資方之一。而此次是兩者的升級融合,格林王徹底并入長實集團旗下產業。

        據格林王官網介紹,GREENE KING PLC公司成立于1799年,經過200余年的發展已是英國酒吧及釀酒產業的國寶級品牌,是英式IPA(印度風格淡色艾爾啤酒)的代表。主營業務為英式酒館、酒館合作伙伴和釀酒及品牌,旗下擁有遍布在英格蘭、威爾士、蘇格蘭的超過2700間英式酒館、餐廳和酒店,并擁有80%左右物業的永久權或作長期租賃。

        結合目前英國啤酒發展來看,高啤酒稅、提高增值稅和商業稅不斷摧殘著就啤酒行業的發展。英國悠遠的酒吧文化早已使啤酒融入到人們日常生活中,但過高的啤酒價格還是使得消費者選擇少喝來減少過高的支出。據英國啤酒與酒吧協會數據顯示,自2000年至2017年,英國酒吧數量下降了17%,而英國政府在2017年進一步開始征收商業稅,衛報數據顯示2018年全行業關閉近1000家酒吧,相當于每天有2.7家酒吧倒閉。在過去十年,英國酒吧數量已下降近四分之一。

        整個啤酒行業并不好過,但李嘉誠家族選擇收購的格林王看起來卻好很多。最新媒體數據顯示,格林王目前經營的酒吧、餐廳及酒店數已超過3100家,數量有所上升。而格林王公司公告顯示,公司具有較好的資產及現金流,2018財年收入為21.77億英鎊(合186.68億人民幣),凈資產值為20.73億英鎊(約合177.58億人民幣);2019財年收入為22.17億英鎊(相當于189.92億人民幣),凈資產值為21.08億英鎊(約合180.58億人民幣)。

        數據表明,2019年格林王凈利潤下降,但其他指標平穩且呈現好轉,整體有較大改善空間,符合長實集團所要求的穩定彈性特征。另外,格林王擁有酒吧地產物業,這些物業也將作為一個穩定的現金流。長實集團明確表示,集團后續將為格林王新項目注入資金,以提升目標公司的可持續性、盈利能力和競爭力。長實子公司CK Bidco的George Colin Magnus稱,酒吧零售、啤酒釀造和“強勁的房地產”的結合,使格林蘭“很好地抓住了未來的機遇”。

        此次收購也并非外資首次進入英國啤酒市場,2017年荷蘭喜力收購了英國連鎖酒吧Punch Taverns,今年1月,日本朝日啤酒以2.5億英鎊收購了倫敦啤酒制造商富勒啤酒業務。而李嘉誠家族的資本入場也將為格林王帶來更加明朗的未來。

        編輯:王韶卉

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